Trading sur CFD ou trading sur Futures

Trading CFD ou Trading sur Futures ?

Vaut-il mieux Scalper le DAX futures ou scalper le CFD DAX ?

Régulièrement beaucoup se posent la question ?

Certains traders n’utilisent que les CFD, d’autres que les FUTURES, certains les deux pour tirer profit au maximum de ces 2 produits de marché.

Vous allez lire ici ce qui différencie les CFD des contrats Futures.

L’idée générale c’est que les particuliers utilisent les CFD et les professionnels les Futures. Voyons cela en détail.

Trader les CFD ou les Futures sur Indices (DAX, CAC par exemple)

Comment trade-t-on les contrats CFD et Futures ?

Il est vrai que trader les CFD est un peu plus « simple » que trader les Futures. Pourquoi ?

Les CFD permettent de trader sur un très grand nombre de sous-jacent (forex, indices, matières premières, etc….). Tout en ayant la possibilité d’utiliser un effet de levier (ouvrir des positions dont le montant est supérieur à votre capital), même si je ne le conseille pas.

La réglementation s’est d’ailleurs durcie depuis fin 2018 et c’est une très bonne chose. Voir l’article sur la nouvelle règlementation ESMA sur le sujet pour les CFD. Règlementation ESMA et CFD

Les Futures  fonctionnent quant à eux avec la même logique d’investissement d’achat ou de vente. Mais il y a un grand MAIS. Sur indices par exemple, certains brokers CFD vont vous donner la possibilité de trader à 10 centimes du point là où sur les Futures tout démarre à 5€ du point minimum (contrat Mini DAX) ou avec le contrat classique qui lui se trade à 25€ du point. Vous comprenez vite la différence en terme de profil de risque. Du côté CFD le minimum de gain sera de 1€ si vous gagnez 10 points sur une position, de l’autre 50€ pour le contrat mini DAX et 250€ pour le contrat classique. Et il en va naturellement de même pour les pertes.

Donc le fonctionnement est assez simple et similaire mais le profil de risque complètement différent eu égard aux montants minimums imposés.

Voyons en détail ce qu’il en est pour chacun d’eux et les avantages et inconvénients.

Origine des Futures

C'est au Chicago Board of Trade (CBOT) en 1850 que le premier contrat Future a été lancé. Il concernait des matières premières agricoles et notamment le maïs.

L’idée était de garantir à l’avance entre un vendeur (un exploitant) et un acheteur (un industriel) le prix d’une récolte avant qu’elle n’ait poussé. Ainsi, chacun pouvait avoir une meilleure lisibilité d’une part sur son chiffre d’affaires pour l’exploitant, d’autre part sur ses coûts pour l’industriel. Mais les années passant, la spéculation s’est accrue et les spéculateurs ont mis la main dans « l’engrenage ».

Puis sont arrivés assez récemment les CFD (Contract For Difference) qui a permis à plus d’intervenants et notamment les particuliers de trader un peu comme sur les Futures mais pour des montants beaucoup plus faibles et des risques minorés.

Qu'elles sont les principales différences en CFD et Futures ?

Il faut savoir que lorsque vous utilisez les CFD, votre contrepartie est le broker et il vous paiera sur votre compte la différence entre vos achats/ventes si vous êtes gagnants et inversement. Sur les Futures, vous êtes directement entre acheteurs et vendeurs et tout est réalisé (dans la grande majorité des cas) par électronique. Les gros comme les plus petits sont sur un même pied d’égalité. Les choses se ressemblent mais il y a quand même des différences importantes à connaître.

CFD versus Futures, avantages-inconvénients

Quelles sont les différences ?

Dates d’expiration :

• CFD : il n’y en a pas ou très très rarement. Donc c’est assez flexible pour le trader
• Futures : elles sont mensuelles ou trimestrielles et il faut savoir se positionner sur ces échéances.

La Contrepartie :

• CFD : votre broker
• Futures : trading sur place boursière (CBOT, NYMEX….)

Marge :

• Tous les 2 imposent des marges. Elles sont très variables suivant l’actif traité et votre broker. Consultez-le avant. Mais il est important de préciser que très souvent les Futures nécessitent des dizaines de milliers d’euros minimum de capital là où les CFD n’en demandent parfois que quelques centaines pour commencer à trader.

Horizon de placement :

• Tous les 2 : à très court terme, moyen ou long terme

Marchés (actifs) disponibles :

• Les possibilités offertes par les CFD sont beaucoup plus larges (> 2500) que celles offertes par les futures

Qualité du prix :

• CFD : le prix est fixé par votre broker, vous êtes sa contrepartie. Cela peut soulever bien entendu des questions. En période de forte volatilité, certains brokers sont "obligés" d’écarter sensiblement leur spread. L’activité de scalping à ce moment précis devient impossible par la force des choses. La qualité d’exécution peut être décevante en période de forte volatilité. Mais de gros efforts ont été faits dans ce sens.
• Futures : marchés entre acheteurs et vendeurs. Les spreads restent fixes. Tout le monde est logé à la même enseigne quelle que soit la volatilité. Pas de mauvaise surprise à attendre non plus sur l’exécution et la liquidité.

Taille de position :

• Comme expliqué plus haut, sur les Futures vous devez souvent acheter des grosses tailles de position là où sur les CFD les montants investis peuvent être beaucoup plus faibles.

Coût :

• Les commissions sur futures ont tendance à être plus faibles sur Futures que sur CFD mais avec toujours l’obligation d’engager des montants plus importants. Donc à réserver aux gros investisseurs, pas aux « petits particuliers ».
• Sur les CFD vous payez (ou recevez ….mais rarement) des rollovers quotidiens puisque vous n’avez pas de problème d’échéance comme sur les Futures. Il est à noter qu’ils peuvent parfois être conséquents. Soyez attentifs sur ce point avant de prendre position. Les plateformes affichent le coût de ces rollovers.

Comment Trader les Futures ?

Au-delà de l’accord financier et commercial que représente un contrat future entre un agriculteur et un industriel ou pour de la livraison de pétrole ou autres matières premières, comment concrètement trade-t-on les futures ? 

Les Futures sont cotés sur des bourses standardisées et tout le monde est logé à la même enseigne quel que soit l’acheteur ou le vendeur, le particulier ou le hedge fund. Je le répète, « L’enveloppe »  du système, les dates d’échéance et de livraison sont les mêmes pour tout le monde.

La très grande majorité des contrats Futures s’identifient ainsi:

1. Des premiers caractères qui identifient le marché,
2. Puis des caractères pour le mois,
3. Enfin, des caractères pour connaître l’année.

Quels Marchés est-il possible de trader avec les CFD et les Futures ?

Certains marchés peuvent  être tradés sur futures, d’autres non.

Les actions, par exemple sont cotées en bourse, ne sont pas disponibles via les contrats Futures. En revanche, un grand nombre d'actions sont négociables via les CFD.

De même, les Futures n'offrent que certaines parités.

Les CFD, eux, proposent un large éventail paires forex.

Par ailleurs, les heures d’ouverture et de fermeture varient suivant l’actif. La plupart ont des horaires de cotations différentes. Ces heures doivent impérativement être connues pour votre trading. Ils ne cotent pas forcément en continu. Parfois il y a des pauses d’une heure.

Quel que soit le marché, vous devez être très prudents dans votre trading et encore plus sur les Futures ou les montants investis sont bien supérieurs à ceux sur CFD.

Conclusion :

Il faut véritablement connaître les caractéristiques de chacun des marchés avant de s’y lancer. Sans aucun doute le marché des Futures est la cible des professionnels et les CFD celle des particuliers. Ils ont chacun leurs caractéristiques et doivent être appréhendés suivant votre typologie d’investisseur. Il n’y en a pas un mieux que l’autre et sur certains points, ils se complètent même bien. Certains traders utilisent les deux notamment de par la souplesse d’utilisation des CFD.